政策催生 A股与城镇化概念相关板块率先反弹

　　A股对政策的渴求从昨日市场表现便能看出。12月4日中共中央政治局召开会议，传递明年经济政策六大信号。虽然政策并非直接针对资本市场，但通过市场的解读，A股与城镇化概念相关板块已经率先反弹

　　政策催生投资机遇

　　继“美丽中国”概念后，新型城镇化成为二级市场关注的焦点。昨日，沪深两市股指大幅反弹，水泥、建材、基建等板块涨幅靠前。

　　“这些板块上涨全都有政策因素在背后起作用。”上海一家大型券商资产管理部子公司投资经理在接受《国际金融报》记者采访时表示，“12月4日出台的一些政策起到了关键作用。”

　　12月4日，中共中央政治局召开会议，传递明年经济政策六大信号。会议提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。尽管上述问题并没有直接针对资本市场，但从政策方向来看，城镇化将成为未来一段时间资本市场重点关注的投资路径。

　　此外，会议中还提及深化医药卫生体制改革，推进国有经济和农村改革，抓好科技、教育、文化、行政审批等领域改革；发展教育、卫生、文化等社会事业，加强房地产市场调控和住房保障工作等。不过，市场对于积极稳妥推进城镇化；着力扩大国内需求，加快培育一批拉动力强的消费新增长点，这些政策表达更加兴奋。

　　安信国际认为，继续突出城镇化、拉动内需、改善民生将成为明年中国经济发展重点。因此，铁路基建、大众消费、医疗将是2013年值得关注的投资板块。

　　城镇化概念受关注

　　昨日，“城镇化概念股”表现尤为活跃，其中水泥建材板块整体涨幅超过6%，工程建设板块涨幅达3.45%。从个股来看，福建水泥(5.85,-0.05,-0.85%)、天山股份(8.22,0.13,1.61%)、宁夏建材(7.99,0.63,8.56%)、中泰桥梁(9.39,0.07,0.75%)、宁波建工(7.40,0.13,1.79%)、成都路桥(8.08,0.25,3.19%)、腾达建设(3.16,0.29,10.10%)等多只相关股票涨停。从资金流向来看，水泥建材板块昨日有7.88亿元主力资金净流入，工程建设板块有4.88亿元主力资金净流入。

　　分析人士指出，城镇化将成为相当长一段时间的经济增长源泉，水泥建材、建工机械、房地产、中小城镇商业股、汽车、环保等板块有可能成为未来一段时间A股市场的热点。

　　“2013年水泥行情将好于2012年，新城镇化和基建复苏主题热情再起，预计有两次波段行情。”国泰君安行业分析师韩其成在研究报告中表示，预计明年第一季度末左右地产开工回暖，基建投资将出现高增长，同时3月份全国两会前后政策维稳预期再起构成宏观支持，此外水泥价格在明年第二季度旺季开始回暖上升。受上述3个因素推动，预期2013年2月至4月水泥有上涨行情，介入的时间点在2012年12月到2013年1月左右。

　　另一波行情则在2013年9月至11月，买入时间点则在明年7月至8月。韩其成认为，2013年10月十八届三中全会，新一届政府未来经济政治施政纲领细化，维稳预期再起，加之旺季来临水泥价格上涨，水泥业绩也将在明年第三至第四季度大幅拐点式上升。

　　实际上，水泥、建材等板块在11月30日已经出现一波上涨，当时一些先知先觉者感知到新型城镇化政策升温的预期。安信证券行业分析师傅真卿认为，政策预期升温到政策兑现再到业绩兑现还有相当长一段时间，这段时间内水泥板块有较大的可能取得相对收益。

　　医药值得另眼相看

　　医药板块同属城镇化概念，但对其具体行情的判断却有别于水泥建材等基建板块。

　　“对于中国医疗服务业，深度城镇化匹配政策将在供给与需求两个方向上提供增量；同时在供给方面，社会资本提供的医疗服务供给增量将大幅缓解医疗服务业的供需矛盾，在政策环境趋暖以及公立医院改制如火如荼的情况下，民营医院发展的黄金期已经来临。”中银国际意料服务行业分析师焦阳分析指出。

　　焦阳预计，为适应深度城镇化进程，政府将持续扩充城市公立医院供给能力，将供给增量约1800亿元。

　　不过，在加大投入的同时，医药领域的改革也将进一步推进。对上市公司来说，这也将带来挑战。招商证券[微博](8.83,-0.06,-0.67%)认为，2013年出台的政策将会较多，基本面谨慎乐观，行业将加速集中，个股继续分化。因此，板块以结构性机会为主，业绩仍将是左右个股走势的主要因素。

　　从具体子行业来看，招商证券预计，2013年医药工业收入、利润同比增长大约分别为18%、20%；医保筹资增速趋缓，医院终端增速有所放缓、OTC(非处方药)稳定增长、基层医疗终端保持快速增长，以及药品终端收入增速约17%。